下面分享這篇文章，詳細(xì)的描述了一個(gè)公司掛掉的整個(gè)過(guò)程。

“一個(gè)公司掛掉的過(guò)程，首先是犧牲利潤(rùn)表(具體表現(xiàn)是進(jìn)價(jià)高于售價(jià)，賠本賺吆喝)，然后是犧牲資產(chǎn)負(fù)債表(具體是開(kāi)始打應(yīng)收應(yīng)付賬款的主義，賬期越來(lái)越長(zhǎng)，發(fā)展到最后要供應(yīng)商交押金，開(kāi)始拖)，最后是犧牲現(xiàn)金流量表(具體是只要能周轉(zhuǎn)，不考慮成本、利息等因素)。

現(xiàn)金流量表折騰完了之后，攤子已經(jīng)不能繼續(xù)玩下去，要么增資(具體表現(xiàn)是增資擴(kuò)股，引入第-N輪投資)，要么就清盤，由于已經(jīng)在第二階段燒光資產(chǎn)負(fù)債表，這個(gè)時(shí)候肯定是投資人要虧了出去，如果是股東的話，要一起死，因?yàn)榍灞P時(shí)，債權(quán)高于股權(quán)。

但是在掛掉的過(guò)程中，創(chuàng)始人不一定賠，創(chuàng)始人要洗錢，具體辦法是增加關(guān)聯(lián)交易，比如說(shuō)，物流給舅子，裝修給老表，就連食堂也包給小姨子，怎么滴也要洗出來(lái)幾百萬(wàn)，甚至上億，設(shè)計(jì)到批量服務(wù)的，具體做法就是做假單，比如假配送，送貨不發(fā)貨，按次數(shù)給錢，投資人蒙在鼓里，存貨一件不少，現(xiàn)金嗖嗖的給出。

大股東要搞錢，一般有幾個(gè)崗位是必須親自來(lái)任命的，也比較好操作，首先是市場(chǎng)部，展會(huì)洗錢，然后是后勤，舅子姨子一大堆，最后是業(yè)務(wù)部門。

聰明點(diǎn)的大股東，絕對(duì)不會(huì)去搞銀行賬目，都是抓小放大，積少成多，偷存貨的都是小兒科，一抓一個(gè)準(zhǔn)，一般是偷物流服務(wù)費(fèi)用。

最高級(jí)的，是偷市場(chǎng)，什么是偷市場(chǎng)呢

比如說(shuō)大股東或者創(chuàng)始人，通過(guò)創(chuàng)業(yè)已經(jīng)形成一定的客戶群，但是目前客戶群值多少錢，這個(gè)是沒(méi)有一個(gè)說(shuō)法的，那么大股東就在表外再搞一個(gè)產(chǎn)品線或者服務(wù)包，這部分是自己的私活，讓投資人投的公司去做最艱難的市場(chǎng)開(kāi)拓，自己的小九九跟著這個(gè)現(xiàn)成的客戶群賣掉小玩意兒，比如搞個(gè)培訓(xùn)公司，典型的如境外的一些大型軟件商，凡是大陸一換總經(jīng)理，一定有市場(chǎng)公司跟培訓(xùn)公司洗牌。

如果說(shuō)偷后勤，偷服務(wù)是高級(jí)角色，那么偷市場(chǎng)就是頂級(jí)，神不知鬼不覺(jué)，搞個(gè)盆滿缽滿。

至于那些直接偷公司現(xiàn)金的，就是純莽夫，一點(diǎn)技術(shù)含量都沒(méi)有了。

至于神仙級(jí)的，就是搞并購(gòu)，拿公司的錢去并購(gòu)，本來(lái)估值幾千萬(wàn)的，主動(dòng)提價(jià)幾個(gè)億，這種就算是洗錢了，這種一般都選擇高技術(shù)公司，最好是業(yè)績(jī)沒(méi)有體現(xiàn)的，為什么呢，因?yàn)楣乐悼梢噪S意，說(shuō)多少就是多少，這種遇到，投資人只能干瞪眼。

我比較信的兩個(gè)指標(biāo)，如果一個(gè)公司說(shuō)自己公司很牛逼，那么就要看他的人均單產(chǎn)，人均單產(chǎn)目前世道下，低于60萬(wàn)的就不要扯了，當(dāng)然是越多越好，有的公司靠人海戰(zhàn)術(shù)去搞，產(chǎn)值一大堆，自己?jiǎn)T工待遇不咋地，就是人均單產(chǎn)低，打人海戰(zhàn)術(shù)沒(méi)什么技術(shù)含量，有錢都可以打，一遇到財(cái)政緊縮，就慘了，最關(guān)鍵的是，投人海那是每個(gè)月都要燒錢，人越多，人工成本越大，并且沒(méi)生意還要發(fā)工資，最后就是爆掉。

第二個(gè)是自由現(xiàn)金收益率，談產(chǎn)值、談其他的都沒(méi)有太大的意義，產(chǎn)值上去，搞存貨，賣不掉，有什么意義，賣掉了，還是應(yīng)收賬款加權(quán)責(zé)發(fā)生，這點(diǎn)就容易造假，簽大單，激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策，誰(shuí)知道明年收不收得到。

但是自由現(xiàn)金收益率相對(duì)而言就靠譜，因?yàn)榻壎爽F(xiàn)金流，是考慮了損益表之后再加上一個(gè)現(xiàn)金流，并且是自由現(xiàn)金流，這樣相對(duì)就靠譜，沒(méi)收回來(lái)錢自然就沒(méi)有現(xiàn)金流，靠存貨估值或者公允價(jià)值調(diào)整搞出來(lái)的每股收益率，或者所謂ROE，在現(xiàn)金流面前都是要現(xiàn)原形的。

自由現(xiàn)金流收益率=每股自由現(xiàn)金流÷股價(jià)

股息是公司實(shí)際分配給股東的現(xiàn)金收益，而自由現(xiàn)金流就是潛在的可分配現(xiàn)金收益。如果自由現(xiàn)金流收益率長(zhǎng)期明顯高出股息率，就會(huì)有故事要發(fā)生，公司要么會(huì)加大股利分配力度，要么用來(lái)投資或擴(kuò)大再生產(chǎn)，不論怎樣，股價(jià)都有上漲動(dòng)力。

但是自由現(xiàn)金流好，是不是說(shuō)就一定靠譜呢，這也不一定，要看大股東什么情況，大股東守財(cái)奴，或者經(jīng)常偷上市公司的錢，那你也只能干瞪眼，上市公司這個(gè)指標(biāo)好的，萬(wàn)年一毛不拔的多了去，有的更過(guò)分是把錢存在某些關(guān)系銀行，搞利益輸送，那就缺德了

一個(gè)公司自由現(xiàn)金好，大股東也一直不肯出血，會(huì)迎來(lái)強(qiáng)行并購(gòu)，也就是杠桿收購(gòu)，你的公司是現(xiàn)金流公司并且自由現(xiàn)金收益率高，惡意并購(gòu)公司買下你的公司，要么強(qiáng)行分紅然后一地雞毛跑路，要么就是花1元錢買下10元錢這種生意，最后買下的10元錢生意短期內(nèi)會(huì)彌補(bǔ)回那1元的成本，這里面就有個(gè)杠桿是值得冒險(xiǎn)的，境外凡是搞并購(gòu)的，無(wú)一例外的都是盯上自由現(xiàn)金收益率好的公司，典型的比如著名的席夢(mèng)思公司，被買賣了N次”。