淺談面基本面和技術(shù)面相結(jié)合
6785 2017-01-05
許多投資人士對(duì)基本分析和技術(shù)分析的關(guān)系有不準(zhǔn)確的理解。其實(shí),在匯市也好,股市也好,為了看到市場(chǎng)的真面目兩種分析都缺少不了。
所謂在匯市的基本分析就是想知道目標(biāo)貨幣的供求關(guān)系的過程。貨幣跟商品一樣,供過于求,就跌;供不應(yīng)求,就漲。既然關(guān)系如此簡單,我們要研究的是:第一,供應(yīng)關(guān)系,第二,需求關(guān)系,其他問題根本用不著理。供應(yīng)關(guān)系不難知道,只要看美聯(lián)儲(chǔ)的網(wǎng)站,每個(gè)月都報(bào)告出來。假設(shè)對(duì)美元的需求不變的情況下,美聯(lián)儲(chǔ)開始增加貨幣供應(yīng)則導(dǎo)致兩個(gè)市場(chǎng)的反應(yīng):股票會(huì)升,美元會(huì)軟。貨幣供應(yīng)減少,則美元回穩(wěn),或升。時(shí)間上大概有兩個(gè)月的差異,即是說,市場(chǎng)的反應(yīng)比貨幣供應(yīng)變化慢兩個(gè)月。所以每個(gè)月研究貨幣供應(yīng)量是金融市場(chǎng)內(nèi)行第一件要做的事。
知道了貨幣供應(yīng)的情況以后,下一步就是要研究需求關(guān)系。這比較麻煩,因?yàn)橐芯亢枚鄦栴}。一國貨幣的需求量是該貨幣的吸引力決定的,而該貨幣的吸引力要看:第一,增值的潛力,第二,實(shí)際利率的方向。為了看清貨幣的前景,先要看該貨幣資產(chǎn)的前景。資產(chǎn)的增值潛力要看該國的股票市場(chǎng),地產(chǎn)市場(chǎng),債券市場(chǎng)的前景。即是說,經(jīng)濟(jì)前景好的話,有增值的潛力,實(shí)際利率升高的潛力,就是需求增加,那么該國的貨幣就有潛質(zhì)上揚(yáng)。還要看經(jīng)濟(jì)的前景,先看就業(yè)/失業(yè)情況,國民生產(chǎn)率,政局穩(wěn)定情況,國際貿(mào)易,利率的周期,外資的流入情況,國內(nèi)的資本運(yùn)作等等。
了解了貨幣的供求的關(guān)系以后,會(huì)對(duì)中長期的大方向有個(gè)感覺。這就是所謂的基本分析的基本功——非常必要。
關(guān)于技術(shù)分析,技術(shù)分析的基礎(chǔ)是“因?yàn)檫^去這樣那樣的圖形或技術(shù)資料發(fā)展成這樣那樣的結(jié)果,所以現(xiàn)在類似的圖形也可能發(fā)展成和過去一樣的結(jié)果”。甚至有的技術(shù)分析派還相信一切都在反映在價(jià)格里,不用研究別的,只要研究價(jià)格和圖形或某些指標(biāo)就行。在匯市這種投資者占絕大部分。技術(shù)分析的重點(diǎn)是要徹底熟悉各種各樣的過去的圖形和其他技術(shù)資料,把他們應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)的情況。
無論怎樣的分析都預(yù)測(cè)不到是短期/中期/長期的突發(fā)事件。例如,日本發(fā)生大地震,情況嚴(yán)重,或911事件,或央行的干預(yù),數(shù)據(jù)的發(fā)表等等。有些大戶專門靠情報(bào)對(duì)付這些突發(fā)事件,小戶只能跟著市場(chǎng)走,只能隨機(jī)應(yīng)變。
但無論怎樣,在投資市場(chǎng)永遠(yuǎn)要跟著趨勢(shì)走才可以賺到錢。簡單得說,基本分析指明方向,技術(shù)分析指明基本方向前進(jìn)路上的曲曲彎彎的路程?;痉治龊图夹g(shù)分析的結(jié)合才可以提高趨勢(shì)預(yù)測(cè)的命中率。
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